실리콘밸리의 전설적인 벤처캐피털 세쿼이아 캐피털이 인공지능 스타트업 앤스로픽의 대규모 펀딩에 참여한다는 소식이 전해졌어요. 이미 오픈AI와 일론 머스크의 xAI에 투자 중인 세쿼이아가 경쟁사인 앤스로픽까지 손을 뻗은 것은 업계에서 매우 이례적인 일로 받아들여지고 있더라고요. 왜 이들이 오랜 불문율을 깨고 이런 선택을 했는지 그 내막을 자세히 살펴보면 흥미로운 점들이 참 많았습니다.
세쿼이아 앤스로픽 투자 왜 업계 불문율을 깼을까?
전통적으로 실리콘밸리의 벤처캐피털들은 한 섹터에서 단 한 명의 승자에게만 베팅하는 방식을 고수해왔어요. 동일한 시장에서 싸우는 경쟁사 두 곳에 투자하는 것은 이해 상충의 소지가 크기 때문이었죠. 하지만 세쿼이아는 이번에 앤스로픽의 손을 잡으며 이러한 금기를 정면으로 돌파했더라고요.
가장 큰 이유는 현재 AI 시장의 규모가 과거와는 비교할 수 없을 만큼 거대해졌기 때문이라는 분석이 지배적이에요. 단 한 곳의 승자를 예측하기보다는 시장 전체를 주도하는 핵심 플레이어 모두에게 발을 걸쳐두는 것이 리스크 관리 측면에서 유리하다고 판단한 것이죠.
기존의 투자 원칙보다는 실리라는 가치를 택한 세쿼이아의 행보는 앞으로 다른 투자사들의 전략에도 큰 영향을 미칠 것으로 보여요. 이미 마이크로소프트나 엔비디아 같은 빅테크들도 여러 AI 기업에 문어발식 투자를 이어가고 있는 상황이라 투자 업계의 패러다임 자체가 변하고 있다는 느낌을 강하게 받았어요.
3500억 달러 가치로 치솟은 앤스로픽의 펀딩 라운드
앤스로픽은 이번 펀딩 라운드에서 무려 3,500억 달러의 기업 가치를 인정받으려 하고 있어요. 이는 불과 4개월 전의 1,700억 달러에서 두 배 이상 뛴 수치라 다들 놀라움을 금치 못하는 분위기였어요.
- 싱가포르 투자청 GIC와 코튜가 각각 15억 달러씩 주도
- 마이크로소프트와 엔비디아가 합쳐서 최대 150억 달러 투입 예정
- 세쿼이아를 포함한 기타 투자자들이 100억 달러 이상 참여
이번 투자 라운드 규모는 당초 예상했던 100억 달러를 훌쩍 뛰어넘는 수준이 될 가능성이 높더라고요. 앤스로픽이 개발한 챗봇 클로드의 성능이 시장에서 꾸준히 좋은 평가를 받으면서 투자자들의 자금이 대거 몰리고 있는 상황이었어요.
샘 올트먼과 세쿼이아 사이의 묘한 긴장감과 신뢰
세쿼이아와 오픈AI의 수장 샘 올트먼의 관계는 꽤나 오래전으로 거슬러 올라가요. 샘 올트먼이 스탠퍼드를 중퇴하고 루프트를 창업했을 때 처음 투자한 곳이 바로 세쿼이아였거든요. 이후에도 올트먼은 세쿼이아의 스카우트로 활동하며 스트라이프 같은 대어를 물어다 주기도 했죠.
하지만 이번 투자가 샘 올트먼에게 마냥 달가운 소식은 아닐 거예요. 작년에 올트먼은 법정에서 투자자들이 경쟁사에 투자할 경우 오픈AI의 기밀 정보 접근 권한이 박탈될 수 있다는 점을 언급하기도 했거든요.
- 세쿼이아의 새로운 리더 알프레드 린은 올트먼과 매우 가까운 사이
- 하지만 투자 원칙에 있어서는 철저히 비즈니스 논리를 따름
- 앤스로픽은 올해 안에 기업공개(IPO)를 준비 중인 것으로 알려짐
이런 복잡한 관계 속에서도 세쿼이아가 앤스로픽행을 결정했다는 건 샘 올트먼과의 개인적인 친분보다 AI 시장에서의 주도권을 놓치지 않겠다는 의지가 더 강했다는 증거이기도 해요.
경쟁 기업에 동시에 투자할 때 발생하는 갈등 관리 방법
과거 세쿼이아는 경쟁 관계에 있는 스타트업에 투자했다가 스스로 투자를 철회한 전례가 있어요. 2020년 결제 플랫폼 피닉스에 투자했다가 기존 포트폴리오사인 스트라이프와 경쟁 구도가 형성되자 2,100만 달러의 투자금을 포기하고 이사회 자리를 내려놓았던 사건이죠.
당시에는 이해 상충을 피하기 위해 막대한 손해를 감수했던 세쿼이아가 지금은 정반대의 길을 걷고 있는 셈이에요. 그렇다면 이런 갈등을 어떻게 관리하고 있는 걸까요?
- 정보 차단벽(Information Barrier) 설치를 통한 기밀 유지
- 이사회 참여보다는 수동적 투자자(Passive Investor)로서의 역할 강조
- 특정 기업의 핵심 정보권 포기 조건 수용
현재 AI 분야는 기술 발전 속도가 워낙 빨라서 특정 회사의 정보를 아는 것보다 생태계 전반에 참여하는 것 자체에 더 큰 가치를 두고 있는 듯했어요. 갈등을 피하기보다는 안고 가는 전략을 택한 것이죠.
승자 독식에서 생태계 장악으로 변한 VC 투자 전략
일론 머스크의 xAI에 투자했을 때만 해도 업계에서는 머스크와의 오랜 인연 때문이라는 시각이 많았어요. 하지만 앤스로픽까지 포트폴리오에 넣으면서 이제 세쿼이아의 전략은 확실해졌더라고요. 특정 인물이나 기업에 베팅하는 게 아니라 AI라는 거대한 흐름 자체를 소유하겠다는 전략이에요.
앤스로픽은 오픈AI 출신들이 세운 회사라 태생적으로 오픈AI의 가장 강력한 경쟁자일 수밖에 없는데요. 이런 대척점에 있는 회사들을 동시에 지원한다는 건 누가 이기든 세쿼이아는 수익을 낸다는 계산이 깔려 있는 것이죠.
특히 세쿼이아 내부의 리더십 교체 이후 이런 실용적인 노선이 더욱 강화된 것으로 보여요. 로엘로프 보타 체제에서 알프레드 린과 팻 그레이디 체제로 넘어가면서 투자 결정의 유연성이 훨씬 높아졌다는 평가가 지배적이었어요.
실리콘밸리 거물들이 승자 독식 대신 분산 투자를 택한 이유
실리콘밸리의 거물들이 AI 분야에서 유독 분산 투자를 하는 이유는 모델 개발에 드는 천문학적인 비용 때문이기도 해요. 어느 한 회사가 시장을 평정하기에는 리스크가 너무 크고 자금 소모도 빠르거든요.
- 고성능 모델 개발을 위한 컴퓨팅 자원 확보 비용 상승
- 규제와 윤리 문제로 인한 개별 기업의 불확실성 증가
- 멀티 모달 AI 등 기술의 분화로 인한 여러 승자 탄생 가능성
이런 배경 속에서 세쿼이아의 선택은 어쩌면 가장 영리한 생존 방식일지도 모른다는 생각이 들었어요. 예전처럼 한 우물만 파다가는 변화의 속도를 따라잡지 못해 도태될 수 있다는 위기감이 작용한 결과인 셈이죠.
마무리
세쿼이아 앤스로픽 투자 결정은 단순한 자금 투입을 넘어 실리콘밸리의 오랜 투자 문법이 완전히 바뀌었음을 상징하는 사건이었어요. 경쟁사의 성장이 내 포트폴리오사의 위협이 되는 상황에서도 양쪽 모두를 지원하는 이 대담한 실험이 과연 어떤 결말을 맺을지 궁금해지네요. 독자 여러분은 이런 투자 방식이 AI 산업 발전에 긍정적인 영향을 줄 것 같나요, 아니면 갈등의 씨앗이 될 것 같나요?
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