2025년 유럽 스타트업 시장은 겉보기엔 뜨거운 열기로 가득하지만, 실제 데이터는 회복세가 더디다는 것을 보여줍니다. 전 세계적인 벤처 투자 시장의 침체 여파를 완전히 벗어나지 못한 상황인데요. 하지만 자세히 들여다보면 유럽 시장이 곧 반전의 기회를 맞이할 것이라는 긍정적인 신호도 여럿 포착되고 있습니다. 과연 유럽 스타트업 시장은 이 위기를 어떻게 극복하고 성장해 나갈 수 있을까요? 지금부터 자세히 살펴보겠습니다.
유럽 스타트업, 왜 투자는 부진한데 에너지는 넘칠까요?
최근 슬러시(Slush) 컨퍼런스에서 느껴진 유럽 스타트업 시장의 뜨거운 열기와는 달리, 실제 벤처 투자 데이터는 상반된 모습을 보입니다. 2025년 3분기까지 유럽 스타트업에 투자된 금액은 437억 유로(약 523억 달러)로, 이는 2024년, 2023년과 비슷한 수준이거나 소폭 감소한 수치입니다. 특히 유럽 VC 펀드레이징은 지난 10년 중 최저치를 기록할 것으로 예상되며, 경험 많은 대형 펀드보다는 신생 펀드들이 주를 이루는 현상이 두드러지고 있습니다. 하지만 이러한 숫자 뒤에는 시장 반전을 이끌 중요한 동력이 숨어 있습니다.
미국 투자자들의 관심, 유럽 시장 반전의 결정적 계기가 될까요?
유럽 벤처 시장의 가장 고무적인 변화 중 하나는 바로 미국 투자자들의 참여 증가입니다. 2023년 유럽 벤처 딜의 19%에 불과했던 미국 VC의 참여율은 꾸준히 상승하고 있습니다. 미국 투자자들은 유럽 시장의 낮은 기업 가치와 잠재력에 주목하고 있는데요. 특히 AI 기술 분야에서는 미국 기업들의 가치가 지나치게 높아 투자 진입이 어려운 반면, 유럽에서는 비슷한 수준의 기술력을 가진 스타트업에 더 유리한 조건으로 투자할 수 있다고 판단하고 있습니다. 스웨덴의 바이브 코딩 스타트업 Lovable이나 프랑스의 AI 연구소 Mistral 같은 사례가 이를 증명합니다. Lovable은 미국 VC 주도로 3억 3천만 달러 규모의 시리즈 B 투자를 유치했고, Mistral 역시 17억 유로의 시리즈 C 투자에 Andreessen Horowitz와 Nvidia 같은 미국 기업들이 참여했습니다.
클라르나 IPO 성공, 유럽 스타트업 창업가들의 시야를 넓히다
스웨덴 핀테크 거인 클라르나(Klarna)의 지난 9월 상장은 유럽 벤처 생태계에 새로운 활력을 불어넣었습니다. 20년간 62억 달러를 유치하며 성장했던 클라르나의 성공적인 엑시트는 유럽 LP들에게 자본을 환원하고, 변화하는 엑시트 환경에 대한 확신을 심어주었습니다. EQT의 파트너 빅터 잉글레슨은 클라르나와 같은 성공 사례들이 유럽 창업가들의 시야를 넓히고 있다고 말합니다. 이제 유럽의 창업가들은 단순히 유럽 시장을 넘어 글로벌 시장을 목표로 비즈니스를 시작하고 있다는 것이죠. 이러한 진취적인 사고방식은 EQT를 포함한 많은 투자자들이 유럽 시장에 대한 기대를 높이는 이유입니다. EQT는 지난 5년간 유럽에 1,200억 달러를 투자했으며, 향후 5년간 2,500억 달러를 추가 투자할 계획이라고 밝혔습니다.
유럽 AI 스타트업, 현지 투자자뿐 아니라 글로벌 주목받는 이유
유럽의 AI 스타트업들은 현지 투자자들뿐만 아니라 전 세계적인 주목을 받고 있습니다. 특히 프랑스의 Mistral AI와 같은 기업들은 이미 대규모 투자를 유치하며 그 잠재력을 입증하고 있습니다. 유럽의 강점은 뛰어난 인재 풀과 혁신적인 기술 개발 환경에 있습니다. 상대적으로 낮은 밸류에이션은 글로벌 투자자들에게 매력적인 진입점을 제공하며, 이는 결국 유럽 AI 스타트업의 성장을 가속화하는 요인이 되고 있습니다. 이러한 흐름은 유럽 시장이 단순히 회복을 넘어 새로운 성장 동력을 확보하고 있음을 보여주는 강력한 증거가 됩니다.
마무리
유럽 스타트업 시장은 현재 투자 부진이라는 과제를 안고 있지만, 미국 투자자들의 적극적인 참여, 클라르나와 같은 성공적인 엑시트 사례, 그리고 창업가들의 글로벌 지향적인 마인드 변화를 통해 반전의 기회를 모색하고 있습니다. 앞으로 유럽 스타트업 시장이 이러한 긍정적인 신호들을 발판 삼아 어떻게 성장해 나갈지 귀추가 주목됩니다. 이처럼 변화와 기회가 공존하는 유럽 스타트업 시장의 다음 행보를 함께 지켜보는 건 어떨까요?
출처: https://techcrunch.com/2025/12/24/the-european-startup-markets-data-doesnt-match-its-energy-yet/
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