AI 투자 버블에 대한 우려가 커지고 있어요. 아마존, 구글, 마이크로소프트, 메타 등 빅테크 기업들이 올해만 3500억 달러를 AI에 투자했지만, 실제 수익은 여전히 불투명한 상황입니다. 과연 이 막대한 투자가 미래의 성공을 보장할 수 있을까요?
빅테크의 AI 투자 광풍, 숫자로 보는 현실
최근 발표된 실적 발표에서 아마존, 구글, 마이크로소프트, 메타는 내년에 AI 투자를 더욱 확대하겠다고 선언했어요. 각 회사의 표현을 보면:
- 마이크로소프트: “더 높은 수준으로”
- 아마존: “증가시킬 것”
- 구글: “상당한 증가”
- 메타: “눈에 띄게 더 큰 규모로”
이클립스 벤처캐피털의 조 파스 파트너에 따르면, 이들 4개 회사의 내년 총 투자 규모는 4천억 달러를 넘을 것으로 예상돼요. 하지만 이런 막대한 투자에 비해 실제 수익 창출은 여전히 미지수랍니다.
OpenAI의 수익성 딜레마가 보여주는 AI 산업의 현주소
OpenAI의 사례를 보면 AI 투자의 현실이 더욱 명확해져요. 올여름 연간 매출 120억 달러를 기록했지만, 2029년까지 1150억 달러를 소진할 것으로 예상된다고 해요.
더 놀라운 건 OpenAI가 월 200달러 구독 서비스에서도 여전히 손실을 보고 있다는 점이에요. 쿼리 처리 비용이 너무 높아서 수익을 내기 어려운 구조죠.
AI 기업들이 직면한 컴퓨팅 용량 부족 문제
AI 회사들은 돈이 부족한 게 아니라 칩과 데이터센터 같은 자원이 부족하다고 주장하고 있어요. OpenAI는 최근 개발자 행사에서 다음과 같은 우려를 표현했어요:
- Sora 비디오 생성 AI 확장을 위한 컴퓨팅 부족
- ChatGPT 일일 기능 운영에 필요한 자원 부족
- 서비스 수익성 확보를 위한 고민
노스존 벤처캐피털의 몰리 알터 파트너는 “아마존, 구글, 마이크로소프트 모두 용량 제약에 시달리고 있다”고 분석했어요.
투자자들의 의문, “정말 수익을 낼 수 있을까?”
투자자들 사이에서는 AI 투자에 대한 회의적인 목소리가 커지고 있어요. 특히 메타의 실적 발표에서 투자자들이 구체적인 계획을 요구했을 때, CFO 수잔 리는 “예산에는 여러 변수가 있고, 아직 확정되지 않았다”며 명확한 답변을 피했어요.
OpenAI 투자자인 브래드 거스트너는 팟캐스트에서 샘 알트만 CEO에게 직격탄을 날렸어요:
“130억 달러 수익을 내는 회사가 어떻게 1조 4천억 달러 투자 약속을 할 수 있나요?”
알트만의 답변은 다소 방어적이었어요: “우리 수익은 그보다 훨씬 많고, 브래드, 주식을 팔고 싶다면 구매자를 찾아드릴게요.”
AI 에이전트의 현실, 기대와 실제 성과의 괴리
빅테크 기업들은 맞춤형 모델과 AI 에이전트를 수익 창출의 핵심으로 제시해왔어요. 하지만 현재 출시된 OpenAI, 구글 등의 에이전트들은 아직 세상을 뒤흔들 정도의 임팩트를 보여주지 못하고 있어요.
이들 에이전트는 “지루한 작업”을 자동화한다고 약속하지만, 현재 상태로는 사용자들의 기대를 충족시키기에는 한계가 있다는 평가예요.
메타의 메타버스 전철을 밟을까? AI 투자의 위험성
메타의 경우 더욱 우려스러운 상황이에요. 2025년에 AI 엔지니어와 연구진을 경쟁사로부터 빼오기 위해 수십억 달러를 투입해 슈퍼인텔리전스 팀을 구성했지만, 곧바로 내부 구조조정과 해고를 단행했거든요.
이는 가상현실 메타버스에 수백억 달러를 쏟아부은 리얼리티 랩스 사업부의 전철을 밟는 것 아니냐는 우려를 낳고 있어요. 파스 파트너는 “리얼리티 랩스에서 좋은 지출이었다고 믿을 만한 결과를 얻지 못하고 있다”고 지적했어요.
AI 투자 버블이 터진다면? 업계 전망과 대응 전략
마이크로소프트 실적 발표에서 한 투자자가 “솔직히 우리가 버블 속에 있는 건가요?”라고 직접적으로 물었을 정도로 우려가 커지고 있어요.
OpenAI의 알트만 CEO조차 “AI의 많은 부분이 현재 버블 같다”고 인정했어요. 하지만 전문가들은 이 버블이 터져도 업계 전체가 붕괴하지는 않을 것으로 보고 있어요. 대신 더 적은 수의 플레이어와 더 많은 통합으로 이어질 가능성이 높다고 분석해요.
성공할 회사들은 화려한 소비자 대상 서비스보다는 다음과 같은 실용적인 영역에 집중할 것으로 예상돼요:
- 코딩 에이전트
- 고객 서비스 AI
- 창작 콘텐츠 생성
결국 AI 투자 열풍의 핵심은 FOMO(Fear of Missing Out), 즉 변화의 흐름에서 뒤처질까 봐 하는 두려움이에요. 파스 파트너의 말처럼 “이사회에서 CEO에게 ‘AI에 대해 뭘 하고 있나요?’라는 질문을 받고 있고, 준비된 답변을 가져와야 하는 상황”이거든요.
AI 투자 버블에 대한 여러분의 생각은 어떠세요? 이 막대한 투자가 결국 우리에게 어떤 변화를 가져다줄지 댓글로 의견을 나눠보세요.
출처: https://www.theverge.com/ai-artificial-intelligence/812455/ai-industry-earnings-bubble-fomo-hype