최근 기술 업계는 인공지능 모델 자체보다 이를 구동하기 위한 거대 설비 구축에 더 열을 올리고 있습니다. 엔비디아의 젠슨 황은 향후 수조 달러가 이 분야에 쓰일 것으로 내다보았지요. 이제 막대한 자본을 바탕으로 한 AI 인프라 투자는 단순한 기술 경쟁을 넘어 에너지와 자본의 거대한 전쟁으로 번지는 양상입니다.
마이크로소프트와 오픈AI가 쏘아 올린 140억 달러의 신호탄
이 모든 흐름의 시작은 2019년으로 거슬러 올라갑니다. 당시 마이크로소프트는 비영리 단체에 가까웠던 오픈AI에 10억 달러를 투자하며 독점 클라우드 공급권을 따냈습니다. 이후 투자 규모는 140억 달러까지 불어났는데 흥미로운 점은 이 자금의 상당 부분이 현금이 아닌 애저 클라우드 사용권 형태로 지급되었다는 사실입니다.
오픈AI는 모델 학습에 필요한 막대한 비용을 해결하고 마이크로소프트는 클라우드 매출 실적을 올리는 서로 윈윈하는 구조를 만든 셈이죠. 하지만 최근에는 오픈AI가 다른 파트너를 찾기 시작하면서 두 회사의 관계에도 미묘한 변화가 나타나고 있습니다.
오라클은 어떻게 AI 인프라 투자의 핵심 거점으로 급부상했나
과거의 영광에 머물러 있던 오라클이 다시금 주목받는 이유는 파격적인 계약 규모 때문입니다. 작년에는 익명의 파트너와 300억 달러 규모의 계약을 체결했는데 알고 보니 그 대상이 오픈AI였지요. 여기서 멈추지 않고 오라클은 2027년부터 시작되는 3000억 달러 규모의 5년 단위 컴퓨팅 자원 공급 계약을 체결하며 시장을 놀라게 했습니다.
- 오픈AI의 포스트 마이크로소프트 전략 파트너로 선정
- 창업자 래리 엘리슨을 일시적으로 세계 최고 부자로 만든 주가 급등
- 2027년 가동을 목표로 한 역대급 규모의 연산 자원 확보
엔비디아가 현금 대신 그래픽카드로 투자하는 독특한 방법
그래픽카드 시장을 장악한 엔비디아는 벌어들인 현금을 아주 영리하게 재투자하고 있습니다. 특이하게도 경쟁사인 인텔의 지분을 사들이는가 하면 고객사인 오픈AI에 1000억 달러를 투자하기도 했습니다. 그런데 이 투자가 현금이 아닌 데이터 센터 구축에 필요한 GPU로 이루어졌다는 점이 핵심입니다.
엔비디아 입장에서는 귀한 GPU를 공급하면서 동시에 고객사의 주식을 확보하는 일석이조의 효과를 누리는 것입니다. 자사 제품의 희소성을 유지하면서 시장의 주도권을 놓지 않으려는 전략적인 움직임이라고 볼 수 있습니다.
메타가 6000억 달러를 들여 자체 데이터센터를 짓는 이유
마크 저커버그는 2028년 말까지 미국 내 인프라에만 6000억 달러를 쏟아붓겠다고 선언했습니다. 이미 거대한 인프라를 가진 메타가 왜 이런 천문학적인 돈을 더 쓰는 것일까요. 바로 외부 클라우드 의존도를 낮추고 자체적인 AI 실행 능력을 극대화하기 위해서입니다.
- 루이지애나에 건설 중인 5기가와트 규모의 하이페리온 센터
- 오하이오의 천연가스 기반 프로메테우스 센터
- 인근 원자력 발전소와 직접 연계하여 전력 수급 문제 해결
트럼프가 주도하는 5000억 달러 규모의 스타게이트 프로젝트
정치권에서도 이 흐름에 가세했습니다. 올해 초 발표된 스타게이트 프로젝트는 소프트뱅크와 오라클 그리고 오픈AI가 손잡고 미국 내에 거대 인프라를 짓는 계획입니다. 트럼프 대통령은 규제 철폐를 약속하며 이 프로젝트를 시대의 가장 중요한 과업으로 치켜세웠지요.
비록 파트너 간의 이견으로 속도가 다소 늦춰지기도 했지만 텍사스 애빌린에서는 이미 8개의 데이터 센터가 건설되고 있습니다. 2026년 말 완공을 목표로 하는 이 거대 단지는 향후 미국의 기술 패권을 상징하는 장소가 될 가능성이 큽니다.
빅테크 기업들이 전력 부족 문제를 해결하기 위해 선택한 대안
폭발적인 연산량 증가는 필연적으로 전력 부족 문제를 야기했습니다. 텐네시주에 세워진 일론 머스크의 xAI 데이터 센터는 천연가스 터빈을 과도하게 돌려 환경 오염 논란에 휩싸이기도 했지요. 이에 대한 해결책으로 기업들은 점점 더 극단적인 대안을 찾고 있습니다.
데이터 센터 바로 옆에 원자력 발전소를 짓거나 아예 전력망을 사들이는 식입니다. 이제 AI 경쟁은 단순히 알고리즘 싸움이 아니라 누가 더 안정적으로 전기를 확보하고 열을 식힐 수 있느냐의 싸움으로 변모하고 있습니다.
천문학적인 AI 인프라 투자가 시장에 가져올 3가지 변화
올해 아마존과 구글은 각각 2000억 달러와 1800억 달러에 육박하는 자본 지출을 계획하고 있습니다. 월가에서는 너무 과한 투자가 아니냐는 우려의 목소리도 나오지만 테크 리더들은 미래 생존이 걸린 문제라며 물러서지 않고 있지요.
- 기술 기업들의 부채 비중 증가와 이에 따른 재무적 압박 가중
- GPU와 에너지 등 물리적 자원을 선점한 기업의 독점화 심화
- 인프라 구축 비용을 회수하기 위한 AI 서비스 유료화 가속
AI 인프라 투자의 미래를 준비하며
이처럼 거대 자본이 투입되는 흐름은 당분간 멈추지 않을 것으로 보입니다. 우리가 매일 사용하는 AI 비서 뒤에는 수백조 원 규모의 콘크리트와 강철 그리고 전력망이 숨어 있는 것이지요. 과연 이 거대한 투자가 약속된 수익으로 돌아올지 아니면 또 다른 거품이 될지는 앞으로 1, 2년 안에 판가름 날 것으로 생각됩니다. 여러분은 이 거대한 자본 전쟁의 승자가 누가 될 것이라고 보시나요.
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