구글의 모기업인 Alphabet이 최근 금융 시장에서 아주 파격적인 행보를 보이고 있더라고요. 바로 100년 만기 채권을 발행해서 본격적인 AI 투자 자금을 확보하기 시작한 건데 이게 기술 기업으로서는 거의 30년 만에 있는 일이라 업계의 관심이 정말 뜨거웠어요.
Alphabet 100년 채권 발행은 왜 이례적일까요
보통 기술 기업들은 변화의 속도가 워낙 빠르다 보니 이렇게 긴 호흡의 채권을 발행하는 경우가 드문 편이었어요. 100년이라는 시간은 사실상 기업의 생존을 넘어서는 기간이라서 정부나 아주 안정적인 공공기관 정도만 시도하던 방식이었거든요. 그런데 Alphabet이 이번에 파운드화 시장에서 100년 만기 채권을 발행하면서 빅테크 기업 중에서도 독보적인 장기 자금 조달 능력을 과시했더라고요.
과거 1996년에 IBM이 100년 채권을 발행한 이후로 기술 업계에서는 거의 자취를 감췄던 상품이었어요. 이번 움직임은 Alphabet이 스스로의 미래를 얼마나 낙관적으로 보고 있는지 보여주는 대목이기도 했어요. 특히 미국 달러 시장에만 의존하지 않고 스위스 프랑이나 영국 파운드 등 다양한 통화로 자금을 끌어모으는 전략을 선택한 점이 인상적이었어요.
AI 투자 자금 확보를 위한 구글의 3가지 전략
Alphabet이 이렇게까지 공격적으로 자금을 모으는 데에는 몇 가지 뚜렷한 목적이 있었어요. 시장에서 분석하는 주요 전략들을 정리해 보면 다음과 같더라고요.
- Gemini AI 어시스턴트의 성능 고도화
- 글로벌 데이터 센터 인프라의 폭발적인 확충
- 에너지 및 하드웨어 공급망에 대한 장기 선점
실제로 올해 Alphabet의 자본 지출 계획을 보면 작년보다 두 배 가까이 늘어난 1850억 달러에 달할 전망이라고 해요. 워낙 천문학적인 액수이다 보니 단순히 회사에 쌓아둔 현금만으로는 부족해서 채권 시장의 힘을 빌리게 된 셈이었어요.
세기말 채권이 빅테크 기업에 매력적인 이유
기업 입장에서 100년 만기 채권은 금리 변동 리스크를 아주 길게 분산할 수 있다는 장점이 있더라고요. 지금처럼 금리가 요동치는 시기에 장기적으로 낮은 비용의 자금을 확보해두면 향후 십수 년 동안 진행될 AI 투자 싸움에서 훨씬 유리한 고지를 점할 수 있기 때문이었어요.
이런 초장기 채권은 주로 연기금이나 생명보험사처럼 장기적인 자산 운용이 필요한 투자자들에게 인기가 많았어요. Alphabet은 이번에 40년 만기 채권부터 100년물까지 다양하게 구성하면서 투자자들의 입맛을 맞췄더라고요. 특히 파운드화 시장은 달러 시장보다 이자 비용 면에서 효율적이라는 계산도 깔려 있었어요.
데이터 센터 구축에 필요한 천문학적 비용 조달법
최근 빅테크 기업들 사이에서는 데이터 센터를 얼마나 빨리 많이 짓느냐가 승부처로 떠오르고 있었어요. Alphabet뿐만 아니라 오라클이나 아마존 같은 기업들도 수십 조 원 단위의 채권을 발행하며 현금을 끌어모으고 있더라고요.
- 달러 채권 200억 달러 규모 발행
- 스위스 프랑 및 파운드화 시장 동시 공략
- 단기물부터 초장기물까지 만기 구조 다변화
이런 다각적인 조달 방식은 시장에 공급 과잉이 생기는 것을 막으면서도 필요한 자금을 신속하게 확보하는 노하우였어요. 수요가 워낙 몰려서 발행 규모를 원래 계획보다 50억 달러나 늘렸을 정도로 시장의 반응은 뜨거웠던 것 같아요.
Alphabet 부채 급증이 투자자에게 주는 신호
부채가 늘어나는 것에 대해 걱정하는 시선도 분명히 있더라고요. Alphabet의 장기 부채는 2025년에 전년 대비 4배 이상 급증하며 465억 달러를 기록했어요. 하지만 이들이 보유한 현금성 자산이 여전히 1200억 달러가 넘는다는 점을 생각하면 재무 구조 자체가 위험한 수준은 아니라는 평가가 지배적이었어요.
오히려 투자자들은 이 자금이 어떻게 실제 수익으로 연결될지에 더 집중하고 있었어요. 연간 매출이 처음으로 4000억 달러를 돌파하며 시장의 예상을 뛰어넘는 실적을 보여준 만큼 AI 투자에 대한 자신감이 붙은 것으로 해석되더라고요. 다만 일부 포트폴리오 매니저들은 AI 관련 자본 지출이 과도하다는 점을 경계하며 이번 채권 인수에 참여하지 않기도 했어요.
초장기 채권 발행으로 본 미래 AI 시장 전망
이번 채권 발행을 지켜보면서 느낀 점은 이제 AI 전쟁이 단순히 기술력을 넘어서 자본력의 싸움으로 진화했다는 것이었어요. 100년 뒤에도 살아남아 이자를 갚겠다는 Alphabet의 약속은 그만큼 인공지능이 가져올 변화가 일시적인 유행이 아니라는 확신을 보여주고 있었어요.
특히 Gemini AI의 성능 향상을 위해 들어가는 인프라 비용이 상상을 초월하는 만큼 앞으로 다른 빅테크 기업들도 비슷한 방식으로 자금을 조달할 가능성이 커 보였어요. 시장은 이제 구글이 확보한 이 막대한 자금으로 어떤 혁신적인 서비스를 내놓을지 숨죽여 지켜보고 있는 중이었어요.
마무리
Alphabet의 100년 만기 채권 발행은 단순한 빚내기가 아니라 미래 권력을 선점하기 위한 아주 치밀한 재무 전략이었어요. 초장기 자금을 확보한 구글이 과연 AI 투자 싸움에서 어떤 결과물을 만들어낼지 정말 궁금해지네요. 인프라 구축 속도가 빨라지는 만큼 우리 일상 속의 AI 기술도 더 빠르게 진화하지 않을까 싶어요.
출처: https://arstechnica.com/gadgets/2026/02/alphabet-selling-very-rare-100-year-bunds-to-help-fund-ai-investment/
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